高盛发布研究报告称,维持中芯国际(00981)“中性”评级,十二个月目标价21.4港元,现价处于历史市盈率的平均水平,认为估值合理。
报告中称,公司指引第三季度收入按季增长13%至15%,收入中位数较该行及市场预期分别高出10%及16%,毛利率指引为18%至20%,对比第二季度为13.9%,复苏进度快过预期。第二季度收入19亿美元,按季升9%,略高出指引范围,毛利率13.9%亦胜预期,该行认为是受惠于出货量按季提升18%,对产能使用率构成支持。
该行指出,因应本地半导体设计公司的需求增长,对中芯的长期增长感到乐观,但短期盈利增长缓慢,主要因为行业处于下行周期,而且来自智能手机及消费电子产品的需求放缓。